个股分析
›
002527 上海新时达电气股份有限公司
·
近1年
📌 归档 #9976
生成于 2026-05-14 01:17:36
✓ 新鲜
访问 1 次
↻ 重新生成
近1年 · 2025-05-14 → 2026-05-14 · 数据源 lixinger-cn
上海新时达电气股份有限公司
002527
行业：工业品 · 工业 · 通用机械
现价：¥13.49
PE(TTM)：1459.90×，5年分位 29.5%
PB：7.19×，5年分位 80.5%
PS(TTM)：2.47×
股息率：0.00%
总市值：89.45 亿
近 20 日收益：-2.18%
20 日成交额：1.15 亿
互联互通持股：0.63%
所属指数：8 个（含 中小板全指）
ⓘ 本报告由 AI 自动生成,数据来自第三方,仅供研究参考,不构成投资建议。详细方法论与免责声明见 关于页。
独立咨询模块
把这份报告拆成战略、商业模式、市场竞争、经营组织和风险转型五类咨询交付
适合深度复盘、投委会讨论和管理层议题拆解；不会混入主报告正文。
打开咨询模块
ⓘ
数据完整度 · 本次报告缺失 2 个维度
展开
以下维度 Lixinger 本次未返回或公司未披露，报告中对应子章节可能精简或缺失：
整体共识：中性 — 共 3 派视角；2 派 中性；1 派 偏谨慎；无显著多数共识，整体中性
📍 一句话多空分化，模型算合理价比现价低 95%（明显高估）。对你：观望为主，等一个更明确的信号。
分歧 0.50
🧠 分析师研报
投资结论 · 关键依据与风险 · 操作建议
一 · 投资结论与核心逻辑
谨慎看空。当前价格对应的盈利与现金流并未给出可支撑估值的基本面，更多是“低分位估值外观”而非“低风险资产”；在制造业 PMI 50.3 的中性环境下，股价仍主要受公司自身修复节奏约束，而非行业β。第一驱动是盈利质量过弱，ROE 0.50%、净利率 0.17%，说明资本回报与利润转化几乎未形成有效闭环，短期很难用业绩去消化 1459.90× 的 PE。第二驱动是现金流与市场信号同向偏弱，FCF -1,947.72 万、FCF/净利 -314%，叠加 D20 净买入 -0.732%，说明资金端对修复预期并不买账，估值回归的压力大于扩张空间。
二 · 关键依据与风险
从财务看，营收 YoY +4.55% 仅属低个位数增长，而净利 YoY +102.28% 主要受低基数影响；在 ROE 0.50%、净利率 0.17% 的背景下，这种增长难以证明趋势性拐点。估值端 PE 1459.90×，虽处 5Y 分位 29.49%，但绝对水平远高于可比大盘蓝筹中枢，PB 7.19× 也要求后续盈利显著修复。DCF 概率加权合理价仅 ¥0.71，较现价 ¥13.49 隐含 -94.7% 空间，说明当前价格已明显偏离中性情景。风险一是核心自动化/电气控制业务订单不及预期，若下游制造业资本开支回落，营收增速转弱并伴随毛利率跌破 17.0%，盈利或再下修 15-20%。风险二是融资与治理扰动，当前质押率 10.0% 仍可控，但若内部人行为继续偏负面、D20 净买入维持负值，市场可能先压缩估值分位至 10% 下方，形成二次下杀。
三 · 操作建议
建议以观望为主，现阶段不宜做配置盘；若必须参与，仅考虑 1-2% 试仓，且必须等待价格回到 ¥9.50-¥10.50 区间再分批，现价不追；跌破 ¥8.80 直接止损。持有期以事件驱动为主，3-6 个月观察修复窗口。后续重点盯两项指标：2026Q2 起 ROE 是否能回到 3.0% 以上、经营现金流是否转正并将 FCF/净利收敛至 -100% 以内；若估值分位再度回落且盈利没有同步改善，则应继续降低暴露。
🚦 信号红绿灯
共 11 条 · 2 绿 ·
4 黄 ·
5 红
估值百分位
PE 5Y 分位 29%
阈值 30/70
盈利能力
ROE 0.5%
ROE ≥15% 绿 / ≤5% 红
营收成长
YoY +4.5%
≥20% 绿 / ≤0 红
现金流质量
FCF/净利 -314%
FCF>0 且 ≥70% 绿
融资情绪
D20 净买入 -0.732%
净买入>0 绿
大股东动向
1Y 净变动 +0万股
净增持绿 / 净减持红
近期动量
D20 收益 -2.18%
±5% 绿红
🏢
业务组成与产品
公司画像
直达结论 ↓
来自最新一期营收构成披露（2025-12-30）。
| 指标 | 当值 | 解读 |
|---|
| 工业自动化控制 |
100.0%｜¥35.35 亿 |
毛利率 17.6% |
- 前 5 业务合计占营收 100.0%，集中度偏高。
- 「工业自动化控制」单一业务占比 100.0%，景气高度依赖单一板块。
继续追问 →
🔗
产业链与客户
公司画像
直达结论 ↓
前五大客户 / 供应商与经营数据。
| 指标 | 当值 | 解读 |
|---|
| 前五大客户合计 |
21.4% |
公司未披露客户名单，仅披露聚合占比 |
| 前五大供应商合计 |
37.9% |
名单未披露，仅聚合占比 |
- 前五大客户合计 21.4%，分散度合理（名单未披露）。
继续追问 →
📊
估值百分位
估值定位
直达结论 ↓
核心倍数 + 5Y 分位，结合同期历史自我比较。
| 指标 | 当值 | 解读 |
|---|
| PE(TTM) |
1459.90× · 5Y 分位 29.5% |
|
| PB |
7.19× · 5Y 分位 80.5% |
|
| PS(TTM) |
2.47× · 5Y 分位 73.2% |
|
| 股息率 |
0.00% · 5Y 分位 0.0% |
|
- PE 处于 5 年低估区（分位 29%），估值修复空间可观。
继续追问 →
🎯
情景 DCF
估值定位
直达结论 ↓
牛/中/熊 三情景目标价（规则驱动 · WACC ≈ r_f + β·ERP）。
| 指标 | 当值 | 解读 |
|---|
| 乐观（概率 30%） |
¥1.19 · 空间 -91.2% |
WACC=8.0% · g∞=3.0% |
| 中性（概率 50%） |
¥0.62 · 空间 -95.4% |
WACC=8.5% · g∞=2.0% |
| 悲观（概率 20%） |
¥0.22 · 空间 -98.3% |
WACC=9.5% · g∞=0.5% |
- 概率加权合理价 ¥0.71（当前 ¥13.49，空间 -94.7%）。
- 预测期 5 年，基准 EPS ¥0.01；规则驱动，非投资建议。
▶ 概率加权合理价 ¥0.71，当前 ¥13.49（空间 -94.7%）。 基准增速 40.0%，中性 WACC 8.5%。规则估算，仅供参考。
↑ 回到顶部
继续追问 →
⚖️
行业对标
估值定位
直达结论 ↓
同业：沪深大盘蓝筹（兜底参照）
| 指标 | 当值 | 解读 |
|---|
| 本股·上海新时达电气股份有限公司 |
PE 1459.9×｜PB 7.19×｜ROE 0.5% |
|
继续追问 →
💰
盈利与杜邦
财务质量
直达结论 ↓
来自 2026Q1 财务报表。
| 指标 | 当值 | 解读 |
|---|
| ROE(TTM) |
0.50%· 2026Q1 |
|
| 净利率 |
0.17%· 2026Q1 |
|
| 毛利率 |
17.84%· 2026Q1 |
|
| ROA |
0.16%· 2026Q1 |
|
- ROE 0.5% 偏低，资本使用效率弱。
- 毛净差 17.7pp，费用控制合理。
▶ 盈利质量偏弱需改善。（2026Q1 口径）
↑ 回到顶部
继续追问 →
💵
现金流质量
财务质量
直达结论 ↓
三张现金流量表 + FCF 转化率（2026Q1）。
| 指标 | 当值 | 解读 |
|---|
| 经营现金流 TTM |
583.21 万· 2026Q1 |
|
| 自由现金流 TTM |
-1,947.72 万· 2026Q1 |
|
| OCF/净利 |
94%· 2026Q1 |
≥100% 现金流质量优秀 |
- FCF 为负（转化率 -314%），资本开支吞噬利润。
▶ 现金流质量存在隐忧。（2026Q1 口径）
↑ 回到顶部
继续追问 →
📈
成长性
财务质量
直达结论 ↓
来自 2026Q1 报表同比口径。
| 指标 | 当值 | 解读 |
|---|
| 营收 YoY |
+4.55%· 2026Q1 |
|
| 净利 YoY |
+102.28%· 2026Q1 |
|
| EPS(TTM) |
¥0.009· 2026Q1 |
|
- 净利增速（+102.3%）显著高于营收（+4.5%），存在经营杠杆或成本改善。
继续追问 →
👥
股东结构
资金与股东
直达结论 ↓
最新一期前十大股东 / 基金持仓 / 户数变化。
| 指标 | 当值 | 解读 |
|---|
| 陆股通持股 |
0.63%· 2026-03-31 |
|
| 基金持股合计 |
3.66% |
|
- 披露基金持仓 40 条，合计约 3.7%。
- 股东户数季度环比 -32.1%，筹码集中中。
继续追问 →
🧑💼
内部人行为
资金与股东
直达结论 ↓
1 年内高管 / 大股东增减持 + 未来解禁压力。
| 指标 | 当值 | 解读 |
|---|
| 高管净变动（1Y） |
-100 万股 |
|
| 大股东净变动（1Y） |
-100 万股 |
|
继续追问 →
💹
主力资金信号
资金与股东
直达结论 ↓
两融资金 + 主力净流入（近 N 日）。
| 指标 | 当值 | 解读 |
|---|
| 两融余额 |
4.20 亿 |
|
| 两融/市值 |
5.89% |
|
| 融资净买入·5D |
-0.087 pct |
|
| 融资净买入·20D |
-0.732 pct |
|
| 融资净买入·60D |
-2.007 pct |
|
- 近 20 日融资撤出，主力情绪谨慎。
- 披露 1 日主力流向数据，可查图表走势。
继续追问 →
⚠️
质押与信用
风险预警
直达结论 ↓
股权质押率 + 负债水平 + 近期事件。
| 指标 | 当值 | 解读 |
|---|
| 整体质押率 |
10.00% |
≥30% 红线 |
| 资产负债率 |
67.33% |
70% 为非金融警戒线 |
继续追问 →
🚨
监管与异动
风险预警
直达结论 ↓
▶ 数据源暂缺 — 此维度对当前市场/标的不适用或 vendor 未提供
↑ 回到顶部
继续追问 →
📉
技术面与情绪
市场与宏观
直达结论 ↓
近 N 日动量 / 换手 / 波动 + 多周期长线 CAGR。
| 指标 | 当值 | 解读 |
|---|
| 现价 |
¥13.49· 2026-05-13 |
|
| 近 20 日收益 |
-2.18%· 2026-05-13 |
|
| 换手率 |
1.61%· 2026-05-13 |
|
| 年化波动率 |
1.65%· 2026-05-13 |
|
| 90 日收益 |
-18.49% |
|
| 1 年 CAGR |
-17.74% |
|
| 3 年 CAGR |
+23.09% |
|
| 5 年 CAGR |
+14.74% |
|
| 10 年 CAGR |
-0.14% |
|
- 近 5 年 CAGR +14.7% 显著高于 10 年 -0.1%，长期动能加速。
继续追问 →
🔍
股价驱动归因
市场与宏观
直达结论 ↓
ΔP/P ≈ ΔPE/PE + ΔEPS/EPS + 残差（季频分解）。
| 指标 | 当值 | 解读 |
|---|
| 估值贡献（累计） |
-122.8% |
|
| 盈利贡献（累计） |
+102.3% |
|
| 实际涨跌（累计） |
-20.5% |
|
- 近 4 期股价由**估值**主导（-122.8% vs 盈利 +102.3%）。
- 累计涨跌 -20.5%：估值贡献 -122.8%，盈利贡献 +102.3%。
继续追问 →
🌐
宏观联动
市场与宏观
直达结论 ↓
公司所属行业与当前宏观 regime 联动判断。
| 指标 | 当值 | 解读 |
|---|
| 宏观基调 |
中性 |
|
| 行业归属 |
工业品 · 工业 |
|
继续追问 →
📅 催化剂日历
未来 12 个月的关键事件 · 财报 / 分红 / 解禁 / 监管
-
📊
定期报告
新时达：2026年一季度报告
-
⚖️
监管事件
新时达：发行人及保荐人关于上海新时达电气股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函的回复（修订稿）
-
💰
-
💰
-
💰
🎭 多视角论战
价值 / 成长 / 质量 / 红利 / 趋势 / 宏观对冲 六派独立推理 · 作为主研报补充视角
成长派
彼得林奇 视角 · 确信度 0.50
中性
上海新时达电气股份有限公司 估值与动能中性，成长派暂观望
彼得林奇视角：成长要能被业绩连续兑现，且不在估值顶部买入。当前动能「flat」+ 估值「rich」，宏观「中性」决定风险偏好是否配合。
核心证据
- 近 20 日区间收益 -2.18%（flat）
- PE(TTM) 1459.90× → rich
- 互联互通持股比例 0.63%
- 所属行业：工业品 · 工业 · 通用机械
催化剂
- 业绩预告或季度财报超预期
- 新业务线跑出规模拐点
- 机构资金持续加仓
风险
- 成长证明转弱（营收或利润增速下台阶）
- 估值扩张空间已被透支
- 行业景气反转
建议
维持观察，等动能信号或业绩催化
宏观对冲
达利欧 视角 · 确信度 0.50
中性
上海新时达电气股份有限公司（中性）与当前宏观「中性」无强配合
达利欧视角：从宏观向下看资产。当前宏观「中性」，上海新时达电气股份有限公司 在「中性」板块；资产特性与宏观方向的匹配决定仓位方向。
核心证据
- 行业归属：工业品 · 工业 · 通用机械 → 中性
- 宏观定性：中性
- PE 区间：rich
- 制造业 PMI：50.3
- CFETS 人民币指数：99.70
- USD/CNY：6.7921
- 社融·贷款占比：60.8%
催化剂
- 政策信号或流动性边际松动
- 行业景气指标拐点（PMI、社融等）
- 主力资金/外资配置切换
风险
- 宏观假设被数据证伪
- 行业定性判断不符（顺/防御分类偏差）
- 政策路径偏离预期
建议
不作为宏观配置的主力，维持中性
价值派
巴菲特 视角 · 确信度 0.65
偏谨慎
上海新时达电气股份有限公司 估值偏高，价值派视角不构成买入
巴菲特视角：便宜本身不是充分条件，必须叠加生意质量与资本回报。当前 PE(TTM) 定性为「rich」，综合质量分 0.00（满分 1.0）。宏观环境「中性」仅作背景，不改变对生意质量的要求。
核心证据
- PE(TTM) 1459.90× → rich
- PB 7.19×
- 股息率 0.00%
- 最新收盘 ¥13.49
催化剂
- 分红 / 回购提速兑现股东回报
- 资产处置或业务聚焦带来的估值修复
风险
建议
等待估值明显回落至历史中枢以下再审视
数据异常
latest[q.gdp.t_y2y,y.gdp.t_y2y]: TypeError
latest[m.m2.t_y2y]: TypeError
📚 你可能还想看
把这个分析延伸开来，智研还能帮你做这些 ↓
报告生成时间：2026-05-14T02:27:32